pricing

1. CDS vs Asset-Swap | Exercice 10
(Descriptifs/Enoncés des Exercices)

On considère les courbes de taux zéro-coupon (Etat, Swap, PSA et RNO) suivantes (en %) :   1A  2A  3A  4A  5A  6A  7A  8A  9A  10A   Etat   2.000   2,506   2,994   3,466   3,922   4,363   4,791   5.20

2. MBS Arbitrage | Exercice 9
(Descriptifs/Enoncés des Exercices)

On considère la courbe des taux obligataires (Etat) au « pair » suivante : Maturité 1A  2A  3A  4A  5A   Taux 3 3.5  4 4.5 5  On se donne un MBS à périodicité des cashflows annuelle (pour simplifier

3. OAT TEC10 Arb. | Exercice 8
(Descriptifs/Enoncés des Exercices)

...La date d’émission T correspond à la date de début de période du premier coupon. Nota Bene : Dans ce pricing, on ne tient pas compte de biais de convexité. Question 2* Compléter la courbe des ta...

4. Bond Futures Arb. | Exercice 7
(Descriptifs/Enoncés des Exercices)

On considère un contrat future long terme pour les obligations émises en Euros par l’Etat X. L’échéance de ce contrat est dans 3 mois et son prix (aujourd’hui) est 107,05. L’o

5. IR Futures vs FRAs | Exercice 6
(Descriptifs/Enoncés des Exercices)

...ar le marché (taux future - taux forward). Qu’en déduisez-vous ? Question 3* Afin de profiter du mis-pricing des biais de convexité on va monter l’arbitrage suivant : Short du strip de con...

6. Asset Swaps Gov/Corp | Exercice 5
(Descriptifs/Enoncés des Exercices)

...ro-coupon Nota Bene : On utilisera la méthode d’interpolation linéaire et on tiendra compte dans le pricing du taux de swap 9,5A du fait que la période sur laquelle s’applique le premier ...

7. Relative Value Trading | Exercice 3
(Descriptifs/Enoncés des Exercices)

... le spread 5A/10A est « cappé » (pas de « downside » risk sur le spread) et vous souhaitez profiter du mis-pricing entre ces deux titres (constaté à la question 2). Vous achetez le titre « 10A » (Nomi...

8. MM, FRA & Forwards | Exercice 1
(Descriptifs/Enoncés des Exercices)

En date de négociation T, une banque X fait simultanément un prêt et un emprunt (financement du prêt) dans le marché d’un même montant nominal de EUR 1M (Valeur T+2). Les autres caractéristique

9. CDS vs Asset-Swap | Cours 10
(Descriptifs/Descriptifs des Cours)

Introduction au risque de crédit, calcul des probabilités de défaut (Jarrow & Turnbull), définition et pricing des CDS et étude de l’arbitrage CDS vs Asset-Swap. Introduction On commence par int

10. MBS Arbitrage | Cours 9
(Descriptifs/Descriptifs des Cours)

... réalisée en assimilant l'actif du MBS comme une unique créance hypothécaire. Une première approche du pricing des MBS consiste à faire l'hypothèse que l'échéancier de cashflows est certai...

11. OAT TEC10 Arb. | Cours 8
(Descriptifs/Descriptifs des Cours)

Cours sur les OAT TEC10 : indice TEC10, méthode de pricing, calcul de la marge, analyse du profil de risque, couverture et biais de convexité (introduction). Introduction Les OAT TEC10 sont des obliga

12. Bond Futures Arb. | Cours 7
(Descriptifs/Descriptifs des Cours)

...o-Bund (Eurex), analyse de l’arbitrage cash-future, analyse des positions de base et introduction au pricing de base. Introduction L‘objet de ce chapitre est de présenter les contrats Fut...

13. IR Futures vs FRAs | Cours 6
(Descriptifs/Descriptifs des Cours)

Cours sur les contrats futures CT, sur l'arbitrage entre un future CT et un FRA et sur le pricing du biais de convexité entre un taux future et un taux forward. Introduction On commence par introd

14. Asset Swaps Gov/Corp | Cours 5
(Descriptifs/Descriptifs des Cours)

...). Les taux zéro-coupon swap s'obtiennent directement à partir des taux au pair cotés et permettent le pricing de structures "hors marchés" et la valorisation de positions en cours de vie. On prés...

15. Relative Value Trading | Cours 3
(Descriptifs/Descriptifs des Cours)

Cours sur les méthode de calcul des taux zéro-coupon, les technique de pricing obligataire et les techniques de relative value trading.   Introduction  Ce cours a pour objectif de poursuivre l'étu

16. Courbes des Taux | Cours 2
(Descriptifs/Descriptifs des Cours)

...e de Vacisek Hypothèses du modèle de Vacisek Résultats du modèle de Vacisek Validation empirique par ACP Pricing et Couverture (Mono-Factorielle) Zéro-Coupon Pricing Zéro-Coupon d'une Obligatio...

17. MM, FRA & Forwards | Cours 1
(Descriptifs/Descriptifs des Cours)

...wards et les Forward Rate Agreements (FRA). Introduction Introduction aux techniques de valorisation et de pricing (actualisation/capitalisation, latent/réalisé, etc.), aux risques financiers (risque ...

18. Livre en Préparation
(Article statique)

... d'un an, j'ai commencé la rédaction d'un livre basé sur le cours "Produits de Taux : Risques, Pricing & Arbitrages" qui fait l'objet du site TradingTaux.com. Statut du Projet Histor...

19. Mentions Légales
(Article statique)

...z au site de la CNIL. Auteur du Site  Frédéric Leroy est le créateur du cours "Produits de Taux : Risques, pricing et Arbitrages" et administrateur du site tradingtaux.com. Il est consultant indépenda...

20. Track Record
(Article statique)

Une façon tout à la fois efficace et utile pour formaliser et péréniser un savoir-faire consiste à l'enseigner. L'idée de transmettre mes connaissances à des étudiants d'un troisième cycle