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Les Meilleurs Scores
# Utilisateur Score Date
1 joe_bart 5 28/02/07
2 tajmouti 5 10/11/08
3 alice 4 28/02/07
4 onon 3 18/10/10
5 scouble 3 12/10/10
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Les Meilleurs Scores
# Utilisateur Score Date
1 joe_bart 6 28/02/07
2 alice 4 28/02/07
3 KALLOUBI 4 05/01/11
4 kotmatros 2 05/02/11
5 m.sayagh 1 21/01/09
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Quiz
Conseil Pratique : Avant de vous lancer dans le quiz on-line, préparez-le off-line en téléchargeant la version pdf du quiz : cliquer ici.

Ce quiz consiste à associer les couvertures (test n° 1) et les profils de risque (test n° 2) correspondant aux arbitrages suivants :
  1. Long Barbell/Short Bullet (Butterfly)
  2. Short FRA/Short Contrats Futures CT
  3. Cash and Carry
  4. Long MBS/Short Treasury Bonds
  5. Short Swap/Long Obligation (Asset-Swap Structuré)
  6. Prêteur FRA/Emprunteur Forward-Forward
  7. Short Oblig Etat 2A/Long Oblig Etat 10A
  8. Short Swap/Long Obligation (Asset-Swap Non Structuré)
  9. Reverse Cash and Carry
  10. Long Oblig Etat 2A/Short Oblig Etat 10A + Short Swap 2A/Long Swap 10A
Ces deux tests sont indépendants.

Test n°1 : Couverture

Objectif : Associer à chacun des arbitrages ci-dessus le type de couverture qui lui correspond :
  1. Delta-Hedge = Facteur d’actualisation
  2. Couverture à l’horizon – Long futures négative (à l’échéance du contrat)
  3. Couverture en « Option-Adjusted Duration »
  4. Couverture en sensibilité
  5. Couverture en sensibilité sur les deux CdT et sur les deux spreads swap/oblig
  6. Risque de shift = Risque de twist = 0
  7. Sensibilité branche fixe du swap + Sensibilité obligation = 0
  8. Branche fixe du swap = Structure de cashflows de l’obligation
  9. Même structure de prêt-emprunt sous-jacent
  10. Couverture à l’horizon (échéance du contrat future) – Short futures
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Test n°2 : Profil de Risque

Objectif : Associer à chacun des arbitrages ci-dessus le profil de risque qui lui correspond :
  1. Gamma négatif
  2. Gamma positif – On paye la base nette négative (à l’échéance du contrat)
  3. Risque de pentification de la CdT Etat sur le segment 2A/10A
  4. Risque d’élargissement du spread (Taux du FRA – Taux Forward)
  5. Risque d’élargissement du « spread d’asset swap »
  6. Gamma négatif – On reçoit la base nette positive (à l’échéance du contrat)
  7. Risque sur le spread de pente (Etat/Swap – 2A/10A)
  8. Gamma positif – On paye le spread entre le taux du Future et le taux du FRA
  9. Risque d’élargissement du « spread apparent »
  10. Gamma positif – On paye le portage
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